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【小禾研报】宝能:万科股权争夺战中的大输家吗?

发布时间:2018-06-13 22:04:08(来源:小禾资本)


 1  


宝能,眼看要赢了,但是结果可能是彻彻底底的大输家。


因为,他已经是伦敦鲸了。


在2012年3月20日的伦敦,有一通电话记录,其中一人叫布鲁诺·伊克希尔,是摩根大通的交易员。2012年由于他对企业债的交易造成信贷市场的剧烈波动,这一事件被称为“伦敦鲸”。彼时,正是“伦敦鲸”交易事件的关键时刻。这一事件,导致了摩根大通史上最大规模的衍生品押注高达65亿美元的亏损。


目前看,宝能就是一个新的伦敦鲸,头寸很大,而且大家都知道他只能做多,而且必须做多,这个伦敦鲸,大家自然不会放过了的。

 

 2  


看看,目前市场上反馈回来的消息吧。


消息一:根据21世纪经济报道记者统计,在万科的连续下跌中,宝能系买入万科的9个资管计划中已有7个被套。从目前的情况看,宝能通过结构化成立的部分资管计划已经浮亏,这也骤然增大了配资方——银行方面的压力,已有消息称建行放弃了对宝能的配资业务。


消息二:不少机构对万科A未来走势仍然悲观,多数分析认为还有20%到30%的下跌空间。高盛高华近日发布报告显示,对万科A股,高盛评为卖出,认为估值偏高,停牌时A股(24.43元/股)相对于2016年底净资产价值折让仅2%,对应11.3倍的2016年预期市盈率,2.1倍预期市净率,目标价应该为15.6元。


消息三:按照万科A此前披露的权益变动书,宝能系通过9个资管计划持有万科A股。而由于万科A复牌后股价不断下跌,宝能系买入万科的9个资管计划中已有6个出现浮亏。其中,泰信1号、金裕1号、宝禄1号、东兴7号、广钜2号最低买入价已经高于万科市价,总规模约160亿元。目前只有入市较早的安盛1号、2号、3号,资金则相对安全。



 

 3  


目前从股市、资本角度看,宝能已经岌岌可危了。


一方面是银行、金融体系方面已经拒绝宝能的配资业务,这是非常可怕的事情。另一方面,大家都在看空,即使那些前期买多的机构,反手做空就可以获得非常大的收益。


我们估计,万科在市场上应该还会继续下跌,跌到什么程度呢?那就看万科、宝能和华润之间的幕后交易吧!


对于万科管理层一方面,目前只需要做空、做空,再做空,通过各种消息发布不利于万科的消息就可达到目的;而宝能呢,只能不断的投入资金维护、维护、再维护万科股价。


大家看看,多么的有意思,万科管理层在拼命的做空,而宝能只能做多、再做多。


问题是,宝能做多,全世界都知道了,这个时候,那些资本大鳄,如高盛、罗索斯基金公司肯定要杀进来的,这才是最可怕的事情。

 

 4  


宝能VS 万科,我们认为目前高潮已经到了,这才是资本市场的手段。


之前的谈判无非是烟雾弹而已,只有这个时候,宝能才知道资本市场是多么的寒冷。


我们有点不清楚:宝能入股万科,到底是想赚钱呢?还是想真正的做好万科呢?这是整个万科事件中最大的疑问。


如果宝能仅仅是财务投资,那么静悄悄地投就可以了;而不是伸出头来,告诉全世界,我是万科的多头,而且是最大的多头,这不是找死的节奏吗?


如果是真正的想做盘万科,你已经把万科的管理层全部给得罪了,你指望做保险的团队接盘房地产,我们认为这不是笑话吗



 

 5  


不管如何,万科这场大戏,终于要落幕了。


从目前的资本市场角度看,我们无论如何也不看好宝能,因为全世界都知道你是伦敦鲸,不杀你杀谁!因此,大家会看到资本市场的屠杀。


宝能,还能坚持多久,就看空方市场的力度有多大!就看那些资本大鳄们的胃口多大!


总之,屠杀开始了,估计不多久就有很多仓位被爆!


但是,对于我们小p民们,一方面看大戏,一方面可以悄悄地等待,等待伦敦鲸被屠杀后,也上去咬一口,尝尝滋味如何。


(本文系小禾资本【xiaoheziben】原创,转载请联系小禾老师:xiaohehr)


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